こんにちは！
今日はアルトリアの兄弟分、フィリップ・モリス・インターナショナルについて、見ていきたいと思います。
フィリップ・モリス・インターナショナルとは
フィリップ・モリス・インターナショナルは国際的なタバコ会社。
フィリップ・モリスの製品ポートフォリオは主に紙巻きタバコと、加熱式タバコ、蒸気、経口ニコチン製品を含む禁煙製品で構成されています。
フィリップ・モリスのセグメントには、欧州地域、南・東南アジア、中東・アフリカ地域、東アジア・オーストラリア・PMI免税地域（EA、AU、PMI DF）、米州地域、スウェーデン・マッチ、ウェルネス＆ヘルスケア（W&H）があります。
フィリップ・モリスのブランドはMarlboro、HEETS、IQOS、IQOS ILUMA、TEREA、ZYNなど。
フィリップ・モリスのIQOSスモークフリー製品ブランド・ポートフォリオには、加熱式タバコとニコチン含有蒸気製品が含まれています。
フィリップ・モリスの無煙プラットフォーム（Platform 1）は、精密に制御された加熱装置を使用し、そこに特別に設計された独自のたばこユニットを挿入して加熱し、エアロゾルを発生させることでこれまでのタバコを「Smokefree Future」に変化しようとしています。
フィリップ・モリス・インターナショナルの2024.1Q予想
フィリップ・モリス(PM)は、ウォール街のアナリストの予想では、1株当たり1.40ドルの四半期利益を計上し、前年同期比1.5％の増益予測。売上高は前年同期比4.4％増の84.5億ドルと予測されています。
当四半期のEPSコンセンサス予想は、過去30日間で0.1％の下方修正を受け、現在の水準となりました。これは、カバーするアナリストが全体として、この期間中に当初の予想をどのように見直したかを表しています。
企業の決算発表前に、業績予想の修正を検討することは極めて重要です。
これは、株式に関する潜在的な投資家の行動を予測するための重要な指標となりえます。実証研究では、「業績予想の修正」と「株価の短期的なパフォーマンス」との間に強固な相関関係があることが一貫して実証されているからです。
投資家が四半期中の業績を評価する際、コンセンサス利益や売上高予想に頼るのは一般的ですが、主要指標に関するアナリストの予想を探ることで、貴重な洞察を得ることができると思います。
そこで、ウォール街のアナリストが一般的にモデル化し、モニターしているフィリップ・モリスのいくつかの指標の平均予想を掘り下げてみましょう。
アナリストらの判断によると、「売上-ウェルネスとヘルスケア」は8,400万ドルになるはずです。この見積もりは、前年同期から-2.3％の変化を示しています。
アナリストの評価では、「売上-可燃性タバコ合計」は52.8億ドルに達する。この予測は前年比+1.1％の変化を示唆しています。
アナリストの予測では、「売上高-ウェルネスとヘルスケアを除く無煙たばこ合計」は31.0億ドルに達すると。この予測は、前年比+14.4%の変化を示しています。
アナリスト予想では、「地域別売上高-欧州」はアナリストのコンセンサスでは、「地域別売上高-欧州」は32億7,000万ドルに達すると予想されています。
アナリストのコンセンサスでは、「地域別売上高-米州」は6億7,702万ドルに達すると予想されています。この予想は、前年同期比+52.1%の変化を示しています。
アナリストの評価を総合すると、「出荷量-紙巻たばこおよび加熱式たばこユニット」は317.9億本に達する可能性が高いです。現在の予想と比較すると、前年同期に274億を報告しています。
アナリスト予測では、「紙巻たばこおよび加熱式たばこの販売本数-米州」は145.9億本となる。この予想に対し、前年同期の実績は150.1億本でした。
「紙巻たばこ・加熱式たばこ総出荷量」のコンセンサス予想は1,737.0億本。これに対し、前年同期の実績は1,711億本。
Smoke-free Future
フィリップ・モリス・インターナショナル PMは、消費者のリスク低減製品（RRP）への傾倒が高まる中、禁煙への移行に注力したことで利益を得ています。
顕著なのは、2023年第4四半期に禁煙製品が同社の純収入の39.3％を生み出したこと。フィリップ・モリスは、2030年までに全収益の3分の2以上を禁煙製品から得ることを目指しています。
これとは別に、フィリップ・モリスは価格決定力を享受しています。というのも、価格の引き上げはたばこ消費の減少につながる可能性があるものの、喫煙者はたばこの中毒性の高さゆえに値上げを吸収する傾向があると見られている。
コスト上昇と紙巻きたばこの販売量が軟調に推移するなか、こうしたプラス面と2024年に向けた主要戦略への注力は好材料と言えます。2024年の純収入は既存事業ベースで6.5～8％の増加を見込んでいます。
フィリップ・モリスの優先事業
フィリップ ・モリスは、2024年に向けての戦略的優先事項を強調しました。
この優先事項は、主要製品ライン全体で持続的な成長とイノベーションを推進することを中心に据えたもの。
第1の優先課題は、継続的なイノベーションを通じてIQOSの継続的な成功を支えることであり、ILUMAの展開とデバイスおよび消耗品の進歩によるユーザー数の最大化に重点を置いています。
第2の優先事項は、商業活動への戦略的投資、生産能力の拡大、組織基盤の強化により、米国市場におけるZYNの力強い成長を促進することである。
さらに経営陣は、ZYNとVEEVのさらなる発売により、成人ニコチン・ユーザー向けにフィリップ・モリスが提供するマルチカテゴリーを世界的に拡大することに専心しています。
伝統的な可燃性タバコの分野では、IQOSのカニバリゼーションの影響を受けながらも、フィリップ・モリスは長期的に安定した市場シェアを維持することに注力しています。
最終的に、フィリップ・モリスの2024年の目標は、優れた代替品を提供し、科学に基づく規制を支援することで、タバコの害を減らす状況を変革することです。
IQOSの販売状況
フィリップ・モリスは禁煙化を順調に進めています。
この目的のために、同社のIQOS（加熱式たばこ）は、業界有数のRRPに数えられています。第4四半期には、IQOSの純収入がマルボロを上回り、国際的なニコチン・ブランドのトップに躍り出ました。
フィリップ・モリスは、このような先進的で高品質な製品が、成人の喫煙者が従来のタバコから禁煙の選択肢に切り替えるのを助けると期待しています。
IQOS ILUMAは、2024年以降も引き続き堅調なIQOSユーザーの成長を助けると期待されています。
2023年第4四半期の禁煙製品（ウェルネスとヘルスケアを除く）の売上高は、21.7%増の34億8900万ドル（既存事業ベースでは14.2%増）に急増しました。
この四半期は、IQOSの業績が引き続き好調であった。2023年末のIQOSユーザー総数は、前年比3.7%増の約2,860万人と推定されています。
これには、IQOSに切り替えて禁煙した約2,080万人が含まれる。2024年、経営陣はオーガニックスモークフリーの純収入が加速し、スモークフリーの粗利益が2023年の水準から増加すると予想されています。
たばこ価格と販売量について
2023年第4四半期、フィリップ・モリスの利益は、（インフレに起因する）マーケティング、管理、研究コストの増加、および製造コストの上昇により部分的に悪化しました。
フィリップ・モリスは、葉、直接材料、その他の製造コストについてかなりのインフレ圧力を目の当たりにしました。経営陣は、葉と賃金のコスト増は2024年まで続き、その後は緩和されると予想しています。
フィリップ・モリスはまた、IQOS ILUMAを中心とする禁煙ポートフォリオを成長させるためのイノベーション関連投資にも注力しています。これらの投資は利益に影響を与える可能性があります。
一般的に、たばこの販売量は消費者の健康意識の高まりと低リスクの代替たばこへのシフトによって影響を受けています。2023年第4四半期の紙巻きたばこおよび電子たばこの総出荷量は0.5%減の1,851億本となりました。
2023年通年のたばこ出荷量は1.4%減少し、2024年の国際的な紙巻きたばこと電子たばこの総出荷量は2％減から横ばいの範囲と推定されています（中国と米国を除く）。
フィリップモリスの場合、たばこ、電子たばこ、経口禁煙製品の総出荷量の増加は、主に禁煙製品の好調に支えられ、横ばいから1%増の範囲になりそうと考えられています。
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